بررسی زمان بازگشت شاخص بورس

زمان بازگشت شاخص بورس و موعد وقوع این بازگشت، یک نکته حیاتی و یک سوال بسیار پرتکرار فعالان این بازار است.

همیشه با پایان یک روند نزولی یا صعودی توجه همگانی به خرید یا فروش جدید و کسب بازدهی از فرصت جاری جلب می‌گردد.

اما چطور باید فهمید چنین فرصت و زمانی فرا رسیده و در بازار موقع مناسبی برای ورود یا خروج پدیده آمده است؟

برای بیان این موضوع دوره‌ای را فرض می‌کنیم که در آن روندی نزولی تمام شده و سپس روندی ریزشی شکل گرفته است.

پس به صورت دقیق با چند مرحله زمانی روبرو هستیم.

• مرحله اول صعود قیمت
• مرحله دوم پایان صعود قیمت، تشکیل قله و ایجاد شرایط اشباع خرید
• مرحله سوم شروع نزول قیمت
• مرحله چهارم پایان کاهش قیمت، تشکیل کف قیمتی و ایجاد شرایط اشباع فروش

با گذشت زمان و در دوره جدید، این رویه در ادامه نیز در جهتی عکس اتفاق خواهد افتاد.

نکته بسیار مهم اینکه تا زمانیکه این چرخه بصورت کامل طی نشود، بازگشت قیمت اتفاق نخواهد افتاد!

زمان بازگشت شاخص بورس نیز از این قاعده مستثنی نیست و پس از تکمیل این پروسه، اتفاق خواهد افتاد.

حال سوال ۹۹ درصد افراد این است که ما چطور باید بفهمیم هر یک از این مراحل اتفاق خواهند افتاد؟

پاسخ این سوال بسیار واضح و مبرهن است، ما باید دانش و مهارت تحلیل تکنیکال را بیاموزیم.

دانش و مهارت تحلیل تکنیکال

پس در حالت کلی؛ با استفاده از تحلیل تکنیکال؛

1. روندهای صعودی و نزولی را شناسایی و رصد می‌کنیم.
2. نشانه‌های اشباع خرید و اشباع فروش را شناسایی و رصد می‌نماییم.
3. سیگنالهای خرید و فروش را شناسایی و رصد می‌کنیم.

خوشبختانه شناسایی روندهای صعودی و نزولی با روشها و ابزار تقریبا مشابهی قابل انجام است.

نشانه‌های اشباع خرید و نشانه‌های اشباع فروش نیز با متدهای تقریبا مشابهی قابل شناخت هستند.

سیگنال‌های خرید و سیگنال‌های فروش نیز روشهای شناسایی تقریبا یکسانی دارند.

پس در بسیاری از موارد، در هر دو بازار گاوی و خرسی برای تحلیل بازار، می‌توان از ابزارهای یکسانی سود جست.

برای مثال در ادامه، موضوع نشانه‌های اشباع خرید را بررسی می‌نماییم.

رصد نشانه‌های اشباع خرید

نشانه‌های اشباع خرید در بازار سرمایه، سیگنال‌هایی را برای سرمایه‌گذاران به همراه دارند.

این نشانه‌ها به سهامداران خبر می‌دهند که بهترین زمان فروش سهام می‌باشد.

قیمت سهام در بازار تابعی از ارزش ذاتی خود سهم، اخبار مثبت و منفی و میزان عرضه و تقاضاست.

لذا به طور طبیعی طی هر سال مالی، قیمتهای سهام بازار بورس، نوسانات زیادی را داراست.

در همین راستا سرمایه‌گذاران برای تعیین بهترین زمان برای ورود و خروج، مطمئن‌ترین روش را روش تحلیل تکنیکال می‌دانند.

این یعنی تعیین زمان مناسب خرید یک سهم و بهترین زمان فروش آن سهم با روش بررسی و تحلیل فنی قیمت.

روش تحلیل تکنیکال با کمک قیمتهای گذشته و حجم مبادلاتی که در آینده انجام خواهد شد، به پیش‌بینی قیمت‌ها می‌پردازد.

در تحلیل تکنیکال مفاهیم مشترکی وجود دارد که به کمک آنها هر دو گروه نشانه‌های اشباع خرید و نشانه‌های اشباع فروش قابل بررسی می‌باشند.

تعیین بهترین زمان فروش سهام با نشانه‌های اشباع خرید

اوراق بهادار فی نفسه دارای یک ارزش ذاتی هستند که در مقاطعی در بازار، با قیمتی بالاتر و یا پایین‌تر از این ارزش به فروش می‌رسند.

در چنین شرایطی، طبیعتا اصلاح قیمت صورت می‌گیرد، لذا نمودار قیمت نمی‌تواند همیشه صعودی و یا همیشه نزولی باشد.

اولین اطلاعاتی که سرمایه‌گذاران برای بررسی و تعیین وضعیت بازار به آن توجه می‌کنند، نسبت قیمت به درآمد است.

در بازار ایران اطلاعات معتبر از میزان درآمد شرکتها طی دوازده ماه گذشته در سایت کدال درج می‌گردد.

این اطلاعات اولین اطلاعاتی است که سرمایه‌گذارانی که به طور تخصصی کار می‌کنند باید جمع آوری ‌نمایند.

گروه دوم اطلاعات، اطلاعات قیمت فعلی یا قیمت جاری سهم است.

البته عواملی مانند نوسانات قیمت، وضعیت صنعت شرکت مورد نظر و میزان رشد آنها در آینده، نسبت P/E را به عنوان یک داده بی‌نقص در تصمیم‌گیری معرفی نمی‌کند.

در این نسبت سرمایه‌گذار با تقسیم قیمت سهم به درآمد آن در طی یک سال، متوجه این حقیقت می‌شود که به ازای هر ریال درآمد، چه میزان باید پول پرداخت نماید.

کوچک بودن نسبت P/E حکایت از این دارد که احتمالا ارزش واقعی سهام کمتر از آن میزانی است که در حال حاضر مبادله می‌گردد.

در مقابل اگر این عدد بدون وقفه و به طور مداوم رو به بالا حرکت نماید، یعنی بازار در وضعیت اشباع خرید قرار دارد.

در سالهای اخیر بر اثر بروز دلیل و محرکی مانند افزایش قیمت دلار، نسبت P/E بیشتر رو به بالا حرکت می‌کند.

همچنین عوامل دیگری نیز هستند که این روند صعودی نسبت P/E را رقم می‌زنند، مثل:

• صف‌های خریدی که تشکیل می‌شوند.
• افزایش تقاضای خرید به علت ورود معامله‌گران تازه وارد.

لذا نیاز به اصلاح روند قیمت وجود دارد و این موارد نیز هر یک، یکی از نشانه‌های اصلاح روند قیمت در نمودار هستند.

اصلاح قیمت در زمان بروز نشانه‌های اشباع خرید

در زمان بروز نشانه‌‎های اشباع خرید، اولین شکست قیمتی که اتفاق می‌افتد، استارت اصلاح روند قیمت می‌باشد.

این اصلاح قیمت می‌تواند به دو صورت ظهور پیدا کند؛

1. قیمت‌ها کم‌کم شروع به کاهش می‌کنند و این اتفاق در بلندمدت به طور مداوم اتفاق می‌افتد.
2. قیمت در بازه زمانی کوتاهی، مقدار زیادی کاهش را نشان می‌دهد.

 البته در این میان تحلیل‌گران برای پیش‌بینی سطوح حمایت و مقاومت و به حداقل رساندن نوسان قیمت‌ها در زمانیکه نشانه‌های اشباع خرید پیدا شده، از داده‌های دیگری نیز برای پیش‌بینی قیمت‌ها استفاده می‌نمایند از جمله میانگین متحرک و شاخص قدرت نسبی.

شاخص قدرت نسبی میزان تغییرات قیمت سهام را طی یک دوره نشان می‌دهد که این عدد مابین صفر تا ۱۰۰ است.

در فرمول محاسبه این شاخص از میانگین افزایش و میانگین کاهش قیمتها استفاده می‌شود.

عدد مذکور وقتی نزدیک ۷۰ و یا بالاتر از آن است زمانی مناسب برای فروش است.

زیرا این نشانه یکی از نشانه‌های اشباع خرید بوده و باید انتظار عقب کشیدن قیمت را داشته باشیم.

میانگین متحرک در این میان به عنوان داده‌ای است که نوسانات قیمت را حذف می‌کند تا RSI عدد قابل اعتمادتری باشد.

میانگین متحرک به دو صورت میانگین متحرک ساده و میانگین متحرک نمایی محاسبه می‌گردد.

این ابزار به دو شکل در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران تاثیر می‌گذارد:

اول ارائه میانگین قیمتی در طی دوره خاص در میانگین نوع ساده و دوم لحاظ قیمتهای معاملات دارای وزن بالا با میانگین نمایی.

تفاوت نشانه‌های اشباع خرید با نشانه‌های اشباع فروش

بازار در پاره‌ای از اوقات شاهد تشکیل صف‌های فروش طولانی مدت برای سهام خاصی است.

در این میان با توجه به روند نزولی قیمت‌ها و حجم معاملات، سرمایه‌گذاران به سراغ مواردی می‌روند مثل:

• نسبت قیمت به درآمد
• شاخص قدرت نسبی

تا در صورت بروز نشانه‌های اشباع فروش، اقدام به خرید نمایند.

در این زمان پایین بودن نسبت قیمت به درآمد، نشان از پایین بودن قیمت واقعی اوراق دارد که ممکن است به علت ارزش‌گذاری پایین باشد.

همچنین شاخص قدرت نسبی در محدوده ۳۰ و مقادیر کمتر از ۳۰ نیز انتظار بازار برای اصلاح قیمت را تقویت می‌کند.

با اولین جهش مهم در قیمت نشانه‌های بازگشت روند در نمودار قیمت ظاهر می‌گردد.

پس چنین سهامی می‌تواند در بلندمدت نیز افزایش پیدا کند و یا فقط جهش‌های بزرگی را در کوتاه‌مدت نشان دهد.

حسن امیری

مدیر سایت آموزش بورس

سرمایه‌ گذار و سهامدار محترم بازار بورس و سهام، همه مطالب ما جهت آموزش سرمایه گذاری در بورس بوده و هیچ‌یک از مطالب سایت آموزش بورس به هیچ وجه، یک پیشنهاد جهت خرید و فروش سهام نیست  … www.Bourse-Education.ir

آموزش بورس با سایت آموزش بورس