آموزش بورس آموزش بورس با حسن امیری در سایت آموزش بورس آموزش تحلیل بنیادی در سایت آموزش بورس
آموزش تحلیل بنیادی یکی دیگر از آموزش‌های مورد نظر ما برای آموزش در سایت آموزش بورس می‌باشد.
در این مطلب از آموزش بورس تلاش داریم به معرفی روش تحلیل بنیادی و سرفصل‌های آموزش تحلیل بنیادی بپردازیم.
در ابتدا باید تاکید کنیم که روش‌های تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال مکمل یکدیگر هستند و نه جایگزین یکدیگر.
در ایران عبارت تحلیل بنیادی، نام دیگری برای روش تحلیل فاندامنتال می‌باشد.
دقیقا مانند آموزش تحلیل تکنیکال، در آموزش تحلیل بنیادی نیز ما باید حداقل‌هایی را مورد بررسی قرار دهیم.
اما در ابتدا باید ببینیم که تحلیل بنیادی چیست و یا به عبارت دقیق‌تر اینکه تحلیل بنیادی در بازار بورس چیست؟
آموزش تحلیل بنیادی یا فاندامنتال
تحلیل بنیادی یک شرکت یا یک صنعت، بررسی اوضاع مالی و عوامل تاثیرگذار در وضعیت مالی شرکت یا صنعت می‌باشد.
مثلا در تحلیل بنیادی صنعت دارو به تحلیل اوضاع مالی کل صنعت دارو و شرکتهای داروئی می‌پردازیم.
اما در تحلیل بنیادی شرکت داروسازی ابوریحان (دابور) فقط اوضاع مالی این شرکت مورد بررسی قرار می‌گیرد.
در ابتدا باید ببینیم منظور از اوضاع مالی یا وضعیت مالی یک صنعت یا یک شرکت چیست؟
عوامل متعددی نشان‌دهنده وضعیت و اوضاع مالی یک شرکت یا یک صنعت می‌باشند.
ما با بررسی این عوامل خواهیم توانست به نگرش بهتری نسبت به شرایط مالی یک شرکت یا یک صنعت برسیم.
تحلیل بنیادی شرکت و عوامل مورد بررسی در آن
بعضی از این عوامل و فاکتورها عبارتند از:
- عمر شرکت و وضعیت داراییهای بلندمدت شرکت مثل املاک آن
- وضعیت داراییهای نقدی و داراییهای جاری شرکت مثل حسابهای بانکی و مطالبات آن
- ماشین آلات و تجهیزات و میزان استهلاک و هزینه‌های تعمیر و نگهداری آنها
- میزان مطالبات شرکت از مشتریان
- مبلغ آورده یا سهام سهامداران در شرکت
- میزان بدهی‌های شرکت به طلبکاران
- مقدار وامهای دریافتی شرکت از بانکها
- بافت سرمایه یا درصد سهام سهامداران و بدهی‌های شرکت در کل سرمایه شرکت
- میزان تولیدات شرکت
- مبلغ سود شرکت
- مدیریت شرکت
- امتیازات رقابتی شرکت
- فرصتها و تهدیدات موجود برای شرکت
- قوانین اثرگذار بر اوضاع شرکت
- رقبای شرکت و اوضاع مقایسه‌ای آنها
- بازارهای مربوطه شرکت و اوضاع آنها
- و …
تحلیل بنیادی صنعت و عوامل مورد بررسی در آن
تحلیل بنیادی بررسی اطلاعات مالی گذشته و حال شرکت یا صنعت، جهت پیش‌بینی مالی آینده است.
تمرکز اصلی در تحلیل بنیادی صنعت بر عوامل متعددی مثل موارد زیر است.
- شرایط اقتصادی صنعت و کشور
- شرایط اقتصادی منطقه و جهان
- روند تولیدات مشابه داخلی و خارجی
- نرخ بهره داخلی و خارجی
- سودآوری گذشته، حال و آینده
- و …
آموزش تحلیل بنیادی سهام، رویکردها
در حال حاضر ۲ رویکرد اصلی و اساسی در تحلیل فاندامنتال یا تحلیل بنیادی سهام وجود دارد؛
- تحلیل بالا به پایین
- تحلیل پایین به بالا
رویکرد تحلیلی بالا به پایین
در تحلیل بالا به پایین ابتدا از سطح جهانی یا کلان تحلیل شروع می‌شود و سپس قدم به قدم به شرکت می‌رسیم.
مثلا چنانچه قیمت جهانی طلا افزایش داشته باشد، فعالان بازار آتی سکه باید از این روش استفاده کنند.
بدین ترتیب که ابتدا باید میزان افزایش قیمت طلا در بازارهای جهانی را اندازه‌گیری نمایند.
سپس این میزان تغییرات قیمت اونس طلای جهانی را در قیمت سکه در داخل ایران لحاظ کنند.
حال اگر مانعی در جهت افزایش قیمت سکه در ایران نباشد، قیمت سکه در ایران نیز به همان میزان افزایش خواهد داشت.
در این رویکرد از بازارهای جهانی (بالا) به بازار داخلی (پایین) رسیده‌ایم.
رویکرد تحلیلی پایین به بالا
در رویکرد پایین به بالا، درست عکس رویکرد بالا به پایین عمل می‌نماییم.
حال فرض می‌کنیم شرکت پتروشیمی زاگرس طرح افزایش تولید متانول را در دست اجرا دارد.
زاگرس که یک غول متانولی در ایران و جهان است، با اتمام این طرح سودهای جدیدی شناسایی خواهد کرد.
حال با رویکرد پایین به بالا، باید در ابتدا میزان این تولید و سود ناشی از آن را در زاگرس محاسبه نماییم.
سپس میزان اثرگذاری این مقادیر و مبالغ جدید در تولید متانول را، در سطوح بالاتر رصد می‌نماییم.
سطوح بالاتر مثل بازار داخلی ایران، بازار کشورهای همسایه، بازار خاورمیانه، بازار مشتریان کشور ایران و بازارهای جهانی.
تحلیل بنیادی، قیمت و ارزش
یکی از بهترین کاربردهای آموزش تحلیل بنیادی، توجه و تمرکز آن روی قیمت و ارزش می‌باشد.
در ادبیات مالی بین ارزش و قیمت تفاوت مهمی وجود دارد.
قیمت سهام همان مبلغی است که روی تابلو بورس درج شده و ما در معاملات آنرا می‌پردازیم.
اما ارزش سهام، همان چیزیست که در تحلیل بنیادی به آن می‌رسیم و عامل قدرت روش تحلیل بنیادی همین است.
برای مثال ممکن است امروز قیمت یک سهم روی تابلوی معاملات حوالی ۷۰۰ تومان باشد.
اما محاسبات ما طی تحلیل بنیادی که انجام داده‌ایم ارزش همین سهم را ۱۱۰۰ تومان گزارش نماید.
پس با استفاده از تحلیل بنیادی متوجه خواهیم شد که سودی بیش از ۵۰ درصد نصیب خریداران آن خواهد شد.
تحلیل بنیادی مراحل کلی آن
تحلیل بنیادی و آموزش تحلیل بنیادی یک شرکت یا یک صنعت، یک فرایند است که مراحل مختلفی دارد.
این مراحل حداقل مواردی است که یک تحلیلگر باید انجام دهد تا به مقدار ارزش سهم در حال یا آینده دست یابد.
یعنی در بعضی موارد ممکن است نیاز باشد مراحل اضافه‌تری را انجام دهیم تا نتیجه نهایی را کسب نماییم.
- تحلیل فاکتورها و بازارهای جهانی
- تحلیل فاکتورها و بازارهای منطقه‌ای
- تحلیل فاکتورها و بازارهای ملی
- تحلیل فاکتورها و بازارهای صنعت
- برآورد مقدار تولید شرکت
- برآورد مبلغ فروش شرکت
- برآورد میزان سود شرک
- ارزشگذاری سهام
- مقایسه قیمت و ارزش سهام
آموزش تحلیل فاندامنتال
در مباحث آموزش تحلیل بنیادی در سایت آموزش بورس، همه موارد بالا در دسترس دوستان قرار خواهد گرفت.
همچنین تمام مفاهیم اقتصادی و مالی مورد نیاز در تحلیل فاندامنتال سهام نیز بررسی خواهند شد.
از نظر تحلیلگران سهام، شرکتهای مختلف بورسی دارای انواع مختلفی هستند که عمده‌ترین آنها عبارتند از:
- شرکتهای تولیدی مثل سایپا
- شرکتهای پیمانکاری مثل صدرا
- شرکتهای خدماتی مثل همه بانکها
- شرکتهای سرمایه‌گذاری و هلدینگ مثل وغدیر
روش بررسی و تحلیل بنیادی هر یک از شرکتها دارای نکات خاصیست که در مطالب آموزشی به آنها اشاره داریم.
همچنین ساختار بعضی از شرکتها دارای ترکیباتی از گروههای بالاست که همه این موارد در مطالب ما بیان می‌شوند.
لطفا برای دریافت آموزش‌های متنوع و کاربردی سایت آموزش بورس با ما همراه باشید.
حسن امیری
مدیر سایت آموزش بورس
سرمایه گذار و سهامدار محترم بازار بورس و سهام، همه مطالب ما جهت آموزش سرمایه گذاری در بورس بوده و هیچ‌یک از مطالب سایت آموزش بورس به هیچ وجه، یک پیشنهاد جهت خرید و فروش سهام نیست ………………………………………… www.Bourse-Education.ir
آموزش بورس با سایت آموزش بورس
